본 논문의 목적은 제도적 발전과 제도적 압력이 기업 가치에 어떤 영향을 미치는지 알아보는 것이다. 특히, 지역별 제도적 발전 수준에 따라 제도적 압력이 기업 가치에 미치는 영향을 실증 분석하고, 특히 제도적 압력을 규제적 압력, 규범적 압력, 문화?인지적 압력 등 3가지로 세분하여 분석하였다. 본 논문의 주요 변수는 제도적 발전, 제도적 압력 및 기업 가치 등 세 가지이다. 분석 대상 국가는 중국이며, 분석 대상 지역은 중국의 지역별 제도 발전 수준을 반영하기 위해 31개 성?시로 세분하였다. 관찰 기간은 2008년부터 2017년까지 총 10년이며, 분석 대상은 중국 A시장에 상장된 3,079개 기업의 10년간 관측 샘플 19,869개이다. 분석에 따르면 제도가 발전할수록 제도적 압력의 크기가 커지고, 제도적 압력이 클수록 기업 가치가 증가하는 것으로 나타났다. 또한 제도 발전 수준이 높을 때는 모든 압력이 기업 가치에 긍정적인 영향을 미치는 것으로 나타났다. 그러나 제도적 발전수준이 낮을 때 문화?인지적 압력은 기업 가치에 부정적인 영향을 미쳤다. 본 연구는 지역별 제도발전 수준에 따라 제도적 압력이 기업 가치에 미치는 영향을 규명하였다는 점에서 학술적 의의가 있다. 또한 중국의 제도 발전 과정에서 규제적 압력, 규범적 압력, 문화적 인지적 압력이 각각 기업 가치에 미치는 영향을 실증함으로써, 기업이 각각의 압력을 전략적으로 활용할 수 있게 했다는 점에서 실무적 시사점이 있다.