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2016
재무분석가 이익예측의 일관성이 이익예측치의정보성에 미치는 영향: 국내자본시장에 대한 실증분석 The effect of analysts'' forecast consistency on forecast informativeness : Empirical evidence from Korea Stock Market
이화여자대학교 경영연구소
논문정보
Publisher
경영논총
Issue Date
2016-12-31
Keywords
-
Citation
-
Source
-
Journal Title
-
Volume
34
Number
2
Start Page
41
End Page
54
DOI
ISSN
12260681
Abstract
Hilary and Hsu(2013)는 재무분석가 이익예측의 일관성(consistency)이 높을수록 이익예측치의 정보성이 높다고 보고하였다. 본 연구는 재무분석가 예측 일관성과 이익예측치의 정보성 사이에 나타나는 양(+)의 관계가 국내 자본시장에서도 유사하게 발견되는지 검증한다. 2001년부터 2012년까지 유가증권상장기업 중 비금융업 및 12월 결산기업을 대상으로 분석한 결과, 국내에서도 재무분석가 이익예측의 일관성은 이익예측치의 정보성과 양(+)의 관계를 가지는 것으로 나타났다. 이는 지금까지 재무분석가 성과 변수로 여겨져 온 예측 정확성(accuracy)를 통제한 결과이며, 또한 예측 일관성이 이익예측 정보성에 미치는 영향은 예측 정확성이 이익예측 정보성에 미치는 영향보다 더 큰 것으로 나타났다. 이러한 결과는 Hilary and Hsu(2013)의 결과와 마찬가지로 국내자본시장에서도 재무분석가의 이익예측 일관성이 재무분석가의 주요한 특성 변수임을 시사한다. 본 연구를 통해 재무분석가의 예측 활동과 관련되는 연구에 있어서는 예측의 일관성 측면에서 기존 연구의 확장이 가능할 것이다. 본 연구의 결과는 이익예측치를 활용한 투자의사결정 시 사전적으로 재무분석가의 예측 일관성을 고려할 필요가 있다는 것을 제시함으로써 실무적으로도 공헌점이 있을 것으로 기대된다.

저자 정보

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