2006년 정부의 금융개혁이 본격화되면서 대형 금융투자회사가 생겨남에 따라 은행, 보험회사, 금융투자회사로 금융시스템이 변화하였으며, 내부적으로는 금융기관의 경영투명성을 확보하는 계기가 되었다. 이러한 금융시스템의 변화에 따라 개별 금융기관의 투자기업에 대한 경영통제에 있어서도 변화를 예상해 볼 수 있다. 은행, 보험회사, 금융투자회사는 투자기업의 주주로서 경영성과에 부정적인 영향을 미치는 이익조정을 통제할 유인을 가질 수 있지만 기업과의 이해관계(관계금융, 관계투자), 투자성향 및 규제환경의 차이로 인하여 이익조정통제에 미치는 영향이 차별화될 것으로 예상된다. 본 연구에서는 이러한 배경하에서 이익조정수준의 통제효과에 있어서 개별 금융기관의 역할에 주목하고자 하며, 특히, 5% 이상을 소유한 주요주주의 역할을 규명하는데 초점을 둔다.